ماهي صناديق المرابحة المنخفضة المخاطر

من المعروف ان البنوك السعودية تقدم خدمة الودائع بعوائد او عقد متاجرة بالسلع مضمونتين , طبعا الثانية مجازة شرعا وفكرتها ان البنك يقوم باخذ مبلغك وشراء سلعة ومن ثم بيعها بالاجل على عميل آخر وبالتالي يحقق عائد يكون اغلبه للعميل المودع للمبلغ. عقود المتاجرة بالسلع (المرابحة) او الودائع يجب تحديد فترة معينة لمدة العقد من قبل العميل ممكن تكون اسبوع وممكن تكون شهر وممكن تكون سنة بحد اعلى والعائد قابل للتفاوض اذا كانت المبالغ كبيرة مثلا 100 مليون.طبعا في حالة كسر العقد قبل نهاية مدته تخسر العائد المتفق عليه وتحصل على نقودك التي اودعتها فقط. طبعا بعض الاشخاص يكون عنده سيولة نقدية لا يعلم متى سيحتاجها لذلك الشركات المالية قامت بعمل صناديق استثمارية (اسواق نقد او مرابحة واحيانا تسمى المتاجرة بالريال السعودي) فكرتها ان تقوم بجمع مبالغ المشاركين في الصندوق وربطها بودائع في حالة كونها صناديق اسواق نقد.تكون عقود مرابحة في حالة كونها صناديق مرابحة موافقة للشريعة الاسلامية.طبعا يحق للعميل استرداد مبلغه كامل او جزء منه وسيتم ايداع المبلغ في حساب العميل خلال يومين عمل بدون خسارة العائد على الاستثمار. طبعا هذه الصناديق منخفضة المخاطر واحتمالية تضرر اموالك مثل احتمالية افلاس البنوك السعودية اي انها احتمالية ضعيفة جدا…حاليا عوائدها بين 1.5% الى 2.5% قابلة للزيادة ومتوقع زيادتها في الفترة القادمة.طبعا ميزة الصناديق كالتالي: امكانية الاسترداد اي وقت بدون خسارة العائد بعكس الودائع وعقود المرابحة.ايضا الصناديق تقوم بالتوقيع مع البنوك على مبالغ كبيرة وبالتالي تحصل على عوائد افضل من لو كانت مبالغ قليلة. بالاضافة ان العوائد على الصناديق تلاحق تغير العائد في حالة ارتفاع العائد بعكس الوديعه حيث انك تربط بسعر ثابت لمدة معينة وحتى عند زيادة العائد لا يقوم البنك باعطاءك هذا العائد الجديد وانما يعطيك العائد المتفق عليه.انا انصح بالودائع او عقود المرابحة اذا كان لديك رؤية واضحة عن احتياجك للكاش الفترة القادمة وايضا في حالة توقعك لانخفاض العائد في الفترة القادمة، لانك اذا وقعت مع العقد حتى في حالة انخفاض العوائد على الودائع والمرابحات يبقى البنك ملزم بدفع العائد المتفق عليه.

الصناديق الاستثمارية المغلقة والمفتوحة

الصناديق الاستثمارية المغلقة والمفتوحة

بسم الله نبدأ

سأغرد اليوم عن صناديق الاستثمار
المغلقة Closed-End Fund

والفرق بينها وبين الصناديق
المفتوحة Open-End Fund

#استثمار

الفرق الأساسي بين الصناديق المغلقة والمفتوحة، ان الصناديق المفتوحة متاح للمستثمرين استرداد وحداتهم في ايام التقييم عبر بيع مدير الصندوق للأصول تساوي مجموع الوحدات المستردة ولا يوجد حد اعلى لزيادة حجم الصندوق بالنسبة للصناديق المفتوحة، يمكن اشتراك المستثمرين عبر شراء وحدات إضافية تحسب قيمتها حسب تقييم سعر الوحدة الذي يعتمد على قيمة الصندوقإجمالاً بينما الصندوق المغلق فهو صندوق محدد المدة وله راس مال محدد.

الصندوق المغلق له فترة طرح يتم جمع راس المال المطلوب ومن ثم بداية الصندوق وفي حالة رغبة المستثمر استرداد راس ماله يكون عبر بيع وحداته مثل الاسهم تماما،ولا يتم بيع اي أصول من قبل مدير الصندوق لدفع قيمة الوحدات المستثمر. وسعر الوحده يتحدد بالطلب والعرض، بعكس الصناديق المفتوحة حيث ان سعر الوحدة يتم عبر حسبة قيمة ال

NAV صافي قيمة الأصول. وهو سعر الدخول والخروج في الصندوق خلال ايام التقييم.

اغلب الصناديق المغلقة في السعودية موجهة للقطاع العقاري وغالباً تكون اما:

تطويرية او تطويريه إنشائية او مدرة للدخل

التطويرية: تطوير ارض خام

التطويرية الإنشائية: تطوير ارض خام عبر بناء وحدات ومن ثم بيعها ومن ثم توزيع القيمة النهائية للمشروع بارباحه .للمستثمرين

المدر للدخل يستثمر عبر شراء وحدات عقارية تدر دخلا يوزع على  المستثمرين لفترة محدده ومن ثم بيع الوحدات بربح راس مالي يوزع على المستثمرين.

للاسف حاليا لايوجد سوق جاهز لتداول الصناديق المغلقة لضحالتها وغالبا يتم بيعه وشراء وحدات عبر مدير الصندوق بحيث يجد لك مستثمر يرغب بوحداتك والسعر يكون بالاتفاق بين البائع والمشتري. حاولت تغطية الموضوع بشكل مبسط لتسهيل .الموضوع  وتسليط

انواع الصناديق الاستثمارية

 

صناديق الإستثمار متنوعة وتوجد اكثر من طريقة لتصنيفها ،فقد تصنف صناديق الإستثمار بحسب كيفية تداول وحدات الصندوق وهي نوعين :ذات النهاية المفتوحة , ذات النهاية المغلقة.وقد تحدثنا عن مزايا كل نوع سابقا، راجع المفضلة للتفصيل في مزايا كل نوع.ايضا قد تصنف صناديق الإستثمار بحسب نوع الأصول المُستثمر به مثلا: صناديق النقد او المرابحة او ادوات الدين ( صكوك او سندات ) او الأسهم (محلية او دولية) او العقار. من المهم ايضاً الإشارة إلى ان نوع الأصول هو اهم و أول معيار لتحديد مخاطر الصندوق -الاهم لكن ليس الوحيد. وتوجد ايضاً صناديق متعددة الأصول وعادة تصنف حسب مخاطرها فكلما زادت نسبة الأصول عالية المخاطر زادت مخاطر الصندوق وكلما زادت الأصول ذات المخاطر المنخفضة قلة مخاطر الصندوق وحاليا اغلب الشركات المالية تقدم مثل هذه الصناديق  ايضاً قد تصنف الصناديق بحسب اهدافها: فهناك صناديق النمو او الدخل او المحافظة على رأس المال . مثلا صناديق أسواق النقد تمثل استثمار للمحافظة على رأس المال. طبعا اهداف الصندوق قد تكون مختلطة مثلا صندوق أسهم يهدف إلى النمو وايضاً توزيع دخل عبر توزيع الأرباح الموزعة على مستثمري الصندوق. ولاحظت مؤخرا وجود توجه كبير من الشركات المالية للصناديق الدخل الخاصة بالأسهم ، هذه الصناديق تقوم بتوزيع الأرباح الموزعة مرة أو مرتين خلال السنة. بالنسبة لصناديق المؤشرات ال(ETF)، هي صناديق مغلقة لكن تحظى بمميزات الصناديق المفتوحة من ناحية مرونة الدخول والخروج. اتمنى ان الطرح كان واضح ومفيد ومستعد للإجابة على اي سؤال او استفسار.

 

عاصم الرحيلي

مستشار مالي وعضو جمعية الاقتصاد السعودي

22/May/2016

تويتر @AsemEcono

 

ماهو افضل صندوق استثماري؟

خلال عملي في تقديم الاستشارات المالية والاستثمارية وجدت ان اكثر سؤال يواجهني هو: ماهو افضل صندوق استثماري للاستثمار؟او مثلا ماهو الصندوق الذي تستثمر فيه انت شخصيا يا عاصم ؟ والحقيقة انه سؤال مكرر واجابتي دائما واحده.خصوصا في ظل وجود حوالي ٢٧٤ صندوق استثماري في السعوديه تديرها تقريبا ٣٧ شركة مالية مرخصة من هيئة سوق المال وهذه الصناديق تستثمر في عدة انواع من الاصول ، مثلا الاسهم سواء محلية او دولية واسواق النقد والعقارية والسندات والصكوك والسلع، ايضا هذه الصناديق لها عدة استراتجيات في الاصل الواحد مثلا صندوق اسهم يركز على شركات العوائد ويقوم بتوزيع الارباح الموزعه او صناديق تستهدف اسهم النمو ويقوم باعادة استثمار العوائد والذي ينعكس على سعر الوحده. للاجابة على السؤال المكرر: اقول ان المستثمرين يختلفون في اهدافهم الاستثماريه وقدراتهم على تحمل المخاطر وتوزيع محافظهم الاستثمارية بين الاصول المتعددة لذلك تجد صناديق استثمارية متعددة الاصول صممت خصيصا للاشخاص الذين يبحثون عن التنوع. ولان المستثمرين يختلفون في احتياجاتهم ايضا النصيحة المقدمة تختلف من مستثمر الى مستثمر ، لذلك عندما اقدم النصيحة تجدني اقوم بأخذ معلومات كافيه عن خبرة المستثمر المالية والاستثماريه وتجاربه السابقه وتوزيع اصوله الحالي واهدافه من الاستثمار حتى استطيع تقديم النصيحة المناسبة ” فما يناسب زيد قد لا يناسبني ” لذلك هيئة سوق المال مشكوره فرضت على الشركات المالية عمل اختبار ملائمة لكل مستثمر . اي ملائمة الاستثمار في الصناديق المختاره لقدرته في تحمل المخاطر وفي حالة استثماره في شي لا يناسبه فيجب عليه التوقيع على اقرار بأنه يعي مخاطر الاستثمار ومدى تذبذب الاستثمار . من المهم جدا قراءة الشروط والاحكام فهي الوثيقه التي تحدد صلاحيات مدير المحفظة واهداف الصندوق واستراتجياته .وانصح دائما بالتواصل مع مدير ثروات متمكن وامين او مستشار مالي لمساعدتك في تحديد افضل صندوق لك . هذا شرح مبسط للاجابه على اكثر سؤال مكرر.

عاصم الرحيلي

مستشار مالي وعضو جمعية الاقتصاد السعودي

20/May/2016

تويتر @AsemEcono

الاستثمار المباشر ام الصناديق الاستثمارية

من أكثر الأسئلة التي تواجهني في عملي بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالاستثمار في الأسهم هو :هل استثمر بنفسي في الاسهم او عبر صناديق استثمارية ؟

للإجابة على هذا السؤال نحتاج أن نعرف هل المستثمر قادر على ادارة استثماراته في الأسهم بنفسه ؟ هل لديه الوقت الكافي لإدارة استثماراته؟ اذا كانت اجابته ” لا ” فالصناديق الاستثمارية سيكون أداؤها أفضل من أدائه بالتأكيد إذا ما استثمر بشكل مباشر ، اما اذا كانت الاجابة نعم لسؤالين فيجب أن نقرر هل هو قادر فعلاً على ادارة استثماره بنفسه أم لا. لذلك يجب أن نقيم أدائه خلال السنوات الماضية، فالاداء التاريخي يوضح مدى قدرته، وللأسف أغلب المستثمرين لا يعرفون كيفية قياس أداء استثماراتهم او أنهم يعرفون لكن لا يقومون بعمل تقييم مستمر.ايضا من المهم تحديد المعيار الذي سيوضح لنا هل نجحنا في إدارة استثماراتنا أم لم ننجح؟؟!! بعض المستثمرين يعتقد أن معيار النجاح هو الربح الدائم وهذا غير صحيح ، مثلاً لو انخفض السوق في أحد السنوات ١٠٪ وكان أداء المحفظة الاستثمارية انخفاض ٥٪ أغلب المستثمرين المبتدئين سيعتقد أن مدير المحفظة سيئ وغير ناجح كونه حقق خسارة ٥٪ لكن الحقيقة ان ادائه يعتبر ممتاز كون المحفظة انخفضت اقل من السوق ، بداية لنحدد المعيار الذي يستخدمه مدراء الصناديق . عادة يتم استخدام معيار هل قام مدير الإستثمار بالتغلب على المؤشر الاسترشادي ام لا ؟ هل قام بالتغلب عليه في أغلب السنوات  أم لا؟ لذلك أول سؤال تسأله نفسك قبل تقرير إما الاستمرار بالاستثمار بنفسك او الاستثمار عبر صندوق استثماري هو : “هل أداءك كان افضل من المؤشر الاسترشادي او اسوء، اذا كان أسوء قد يكون من الأفضل لك الاتجاه للصناديق الاستثمارية التي تناسب أهدافك بعد عمل الدراسة الكاملة للصندوق وفريق إدارة الأصول الذي يدير الصندوق.طبعاً ابحث عن الصناديق التي غالباً تتغلب على المؤشر الاسترشادي وبالتالي عند استثمارك في هذه الصناديق سيكون أداء استثمارك أفضل من المؤشر الاسترشادي وعبر مرور الوقت ستجد ان استثماراتك تنمو و تحقق أداء أفضل من السوق . من الجدير بالذكر أن مدراء الصناديق ملزمين قانونيا بالإفصاح عن أدائهم التاريخي وقوائمهم المالية وايضا يتم مراقبتهم من هيئة سوق المال والتي تقوم بعمل جبار حقيقة ومستمرين في التطور. خلاصة القول اذا ماعندك وقت او ما تتقن إدارة الإستثمار في الأسهم الأفضل الإستثمار عبر الصناديق. بالمناسبة قبل سنة ونصف جمعت حوالي ٢٦٠ سؤال من المتابعين وقمت بالاجابة على ١٠٠ سؤال ونشرتها ككتاب الكتروني عبر مدونتي ، يمكنكم الاطلاع عليه لمعلومات أكثر عن الصناديق الاستثمارية. ايضاً لا تنسى المرور على مدونتي والتغريدة المثبتة.